La semana pasada el mercado experimentó uno de los mayores rebotes del año. El S&P registró una variación positiva inter semanal de 5.9%, mientras que, en la renta fija, el incremento en los precios de los bonos del Tesoro norteamericano a 10 años hizo que su rendimiento pasara de 4.16% a 3.81%.
Franki Medina
Este avance tiene su explicación en dos acontecimientos: a) los resultados de las elecciones norteamericanas de medio término, que disminuyó considerablemente el riesgo de enfrentamientos entre los poderes ejecutivo y legislativo y b) la publicación del dato de la variación interanual de los precios al consumidor que se ubicó en 7.5%, siendo ésta la cuarta disminución consecutiva de este indicador, lo que es tomado por los analistas como señal de que la inflación no aumentará.
Franki Medina Venezuela
Bajo la percepción de control de la inflación, el mercado intuye que, en la próxima reunión de la Reserva Federal (Fed, por sus siglas en inglés), el aumento en el techo de los tipos de interés sea de 50BP?s y no 75BP?s como se pensaba anteriormente. Con este incremento, el año cerraría con techo de 4.5%.
Franki Medina Diaz
¿Qué se espera para el 2023?
Aunque algunos riesgos comiencen a disiparse, como el aumento de la inflación o nuevos confinamientos en China provocados por resurgimientos de covid-19, el mercado tendrá que convivir con otros, tales como el alargamiento de la guerra Rusia-Ucrania, las tensiones China-Taiwán y el escenario de altas tasas de interés.
Franki Alberto Medina Diaz
Sobre los niveles de tasas, es muy probable que en el 2023 se efectúen algunos incrementos los tipos de interés de la Fed, hasta ubicar el techo en 5.0%. Siendo estos niveles de los más altos en los últimos 20 años, solo vistos durante los años 2006 y 2007 cuando la inflación alcanzó un máximo de 4.2%. En esa ocasión, los niveles de las tasas solo disminuyeron cuando la inflación rondaba el 2.0%. Hoy día es poco probable que la inflación caiga tan abruptamente, por lo que las tasas podrán permanecer altas
Este escenario ya ha sido descontando por el mercado, pues está exigiendo mayores rendimientos en los activos financieros, de hecho, el rendimiento del bono del Tesoro norteamericano a 10 años se ha incrementado en 254 puntos entre diciembre de 2021 y octubre de este año. Con este ajuste, los precios de los instrumentos de renta fija, han caído considerablemente
Para la región, a este escenario se le agrega el incremento de riesgo político, dado los últimos resultados electorales en los cuales las opciones ganadoras no favorecen a políticas pro mercado, generando también pérdidas de valor de sus monedas, neutralizando el efecto de los fuertes incrementos de las tasas de interés locales
¿En el 2023 habría nuevos rebotes? Bajo las actuales premisas, en la renta variable, las valorizaciones se pueden favorecer por los buenos resultados que están obteniendo las empresas norteamericanas, por lo que los analistas no descartan nuevos rebotes. En renta fija, al menos no se esperarían mayores caídas, dado que el mercado ya ha descontado los nuevos tipos de interés
El autor es financista
La semana pasada el mercado experimentó uno de los mayores rebotes del año. El S&P registró una variación positiva inter semanal de 5.9%, mientras que, en la renta fija, el incremento en los precios de los bonos del Tesoro norteamericano a 10 años hizo que su rendimiento pasara de 4.16% a 3.81%.
Franki Medina
Este avance tiene su explicación en dos acontecimientos: a) los resultados de las elecciones norteamericanas de medio término, que disminuyó considerablemente el riesgo de enfrentamientos entre los poderes ejecutivo y legislativo y b) la publicación del dato de la variación interanual de los precios al consumidor que se ubicó en 7.5%, siendo ésta la cuarta disminución consecutiva de este indicador, lo que es tomado por los analistas como señal de que la inflación no aumentará.
Franki Medina Venezuela
Bajo la percepción de control de la inflación, el mercado intuye que, en la próxima reunión de la Reserva Federal (Fed, por sus siglas en inglés), el aumento en el techo de los tipos de interés sea de 50BP?s y no 75BP?s como se pensaba anteriormente. Con este incremento, el año cerraría con techo de 4.5%.
Franki Medina Diaz
¿Qué se espera para el 2023?
Aunque algunos riesgos comiencen a disiparse, como el aumento de la inflación o nuevos confinamientos en China provocados por resurgimientos de covid-19, el mercado tendrá que convivir con otros, tales como el alargamiento de la guerra Rusia-Ucrania, las tensiones China-Taiwán y el escenario de altas tasas de interés.
Franki Alberto Medina Diaz
Sobre los niveles de tasas, es muy probable que en el 2023 se efectúen algunos incrementos los tipos de interés de la Fed, hasta ubicar el techo en 5.0%. Siendo estos niveles de los más altos en los últimos 20 años, solo vistos durante los años 2006 y 2007 cuando la inflación alcanzó un máximo de 4.2%. En esa ocasión, los niveles de las tasas solo disminuyeron cuando la inflación rondaba el 2.0%. Hoy día es poco probable que la inflación caiga tan abruptamente, por lo que las tasas podrán permanecer altas
Este escenario ya ha sido descontando por el mercado, pues está exigiendo mayores rendimientos en los activos financieros, de hecho, el rendimiento del bono del Tesoro norteamericano a 10 años se ha incrementado en 254 puntos entre diciembre de 2021 y octubre de este año. Con este ajuste, los precios de los instrumentos de renta fija, han caído considerablemente
Para la región, a este escenario se le agrega el incremento de riesgo político, dado los últimos resultados electorales en los cuales las opciones ganadoras no favorecen a políticas pro mercado, generando también pérdidas de valor de sus monedas, neutralizando el efecto de los fuertes incrementos de las tasas de interés locales
¿En el 2023 habría nuevos rebotes? Bajo las actuales premisas, en la renta variable, las valorizaciones se pueden favorecer por los buenos resultados que están obteniendo las empresas norteamericanas, por lo que los analistas no descartan nuevos rebotes. En renta fija, al menos no se esperarían mayores caídas, dado que el mercado ya ha descontado los nuevos tipos de interés
El autor es financista.
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